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事实上，库存周期与固定资本形成构成了完整意义上的GDP投资项——资本形成总额。而真实的固定资本形成更接近于基建投资概念，即以城投国企等准财政为核心的非金融企业支出。预算软约束与隐含政府信用背书城投企业占据大量信贷资源：12-15年境内银行金融机构总资产增速达15%，其中对非金融企业债权增速（城投+国企）高达18%，M2增速亦维持10%以上。由于城投企业的基建支出最终沉淀为居民部门中长期存款，并未形成对工业与制造业部门资产负债表的有效拉动，最终国内面临严重产能过剩与杠杆率过高的问题，同时库存周期也出现阶段性下行。

香港学界13日以“一群香港中文大学学者”署名，发表公开信谴责暴徒的暴力行为，要求校方配合警方追究暴行。公开信称，香港中文大学经历了建校五十多年来最可耻的一天。责任编辑：柳龙龙2019年，全球范围内车企迎来“寒冬”，亏损、裁员、破产、重组等一时间成为媒体头条热词。就销量市场来看，环保趋严下传统燃油车市场萎靡，补贴骤降冲击下新能源车市销量“四连降”，新能源车市今年或首现负增长。马上到来的2020年，国内新能源汽车发展将迎关键年，新能源汽车财政补贴面临正式出清，政策开放下国际车企发力新能源，多重因素叠加下，中国新能源汽车迈上以市场驱动为主的新征程，产业链将迎更深层次洗牌。

光大社服由此得出外部变量的结论——今年一季度旅游业各细分领域外部环境更严峻，将比“03非典”受更全面、强烈、直接的冲击。此前，携程曾预计今年春节旅游人次达4.5亿，同比增涨8.43%。光大社服按9%增速预测2020年原春节旅游收入可达5602亿，而目前，随着部分城际交通关停、停止团队游/自由行，预计损失大部分。

新京报快讯（记者 谢莲）据BBC报道，联合国报告显示，随着土耳其对叙利亚库尔德武装军事打击持续，近10万人被迫逃离叙利亚北部地区。土耳其自当地时间10月9日晚开始对叙利亚北部的库尔德武装发起军事打击，行动代号“和平之泉”。土耳其总统埃尔多安表示，这一行动是为了打击该地区的恐怖分子、为该地区带去和平与安宁。

来源：工人日报责任编辑：赵明证券时报·e公司A股狂欢继续上演，东方通信、风范股份、华映科技等成资金追捧最大热门。被视为5G概念龙头股的东方通信仍在继续疯狂，该股今日再度涨停，最新收盘价续创历史新高，本周累计涨幅61.01%。自去年10月19日以来，该股累计涨幅已达到7倍以上，是同时期涨幅最大股票。若从10月23日算起，4个月内，东方通信股价累计暴涨6.42倍。

他重新聚焦“中性”利率水平作为可能的政策转折点，在最新会议记录中得到了呼应。目前为止美联储政策仍处于稳定的紧缩路线。具有讽刺意味的是，正是他提到的这个路标导致了现在回头看来像是一次沟通失误的事件。在鲍威尔表示，利率离中性水平还有“很长一段距离”，而且可能需要将利率提高到超过中性水平之后，股市在10月初暴跌。